Hoe om onbestendigheid 8211 Chuck Norris Styl Handel Wanneer die handel opsies, een van die moeilikste konsepte vir beginners handelaars om te leer is wisselvalligheid, en spesifiek hoe om onbestendigheid handel. Na ontvangs van talle e-posse van mense met betrekking tot hierdie onderwerp, ek wou 'n te neem in diepte kyk na opsie wisselvalligheid. Ek sal verduidelik wat opsie wisselvalligheid is en waarom dit is belangrik. Siek ook die verskil tussen historiese wisselvalligheid en geïmpliseer wisselvalligheid en hoe jy kan dit gebruik in jou handel, insluitende voorbeelde te bespreek. Siek dan kyk na 'n paar van die belangrikste opsies handel strategieë en hoe stygende en sal val wisselvalligheid hulle raak. Hierdie bespreking sal jy 'n gedetailleerde begrip van hoe jy wisselvalligheid kan gebruik in jou handel te gee. Opsie handel wisselvalligheid VERDUIDELIK Opsie wisselvalligheid is 'n belangrike konsep vir opsie handelaars en selfs as jy 'n beginner is, moet jy probeer om ten minste 'n basiese begrip te hê. Opsie wisselvalligheid word weerspieël deur die Griekse simbool Vega wat gedefinieer word as die bedrag wat die prys van 'n opsie veranderinge in vergelyking met 'n 1 verandering in wisselvalligheid. Met ander woorde, 'n opsies Vega is 'n maatstaf van die uitwerking van veranderinge in die onderliggende wisselvalligheid op die opsie prys. Alles gelyk (geen beweging in die aandeelprys, rentekoerse en geen verloop van tyd), sal opsie pryse te verhoog as daar 'n toename in onbestendigheid en afneem indien daar 'n afname in wisselvalligheid. Daarom is dit vanselfsprekend dat kopers van opsies (hulle wat lankal nie oproepe of sit is), sal baat vind by verhoogde wisselvalligheid en verkopers sal baat vind by afgeneem wisselvalligheid. Dieselfde kan gesê word vir versprei, sal debiet - versprei (ambagte waar jy betaal om die handel te plaas) voordeel trek uit verhoogde wisselvalligheid terwyl krediet versprei (jy geld ontvang nadat die plasing van die handel) sal baat vind by afgeneem wisselvalligheid. Hier is 'n teoretiese voorbeeld om die idee te demonstreer. Let8217s kyk na 'n voorraad prys op 50. Dink aan 'n 6-maande koopopsie met 'n trefprys van 50: As die geïmpliseer wisselvalligheid is 90, die opsie prys is 12.50 As die geïmpliseerde wisselvalligheid is 50, die opsie prys is 7.25 As die geïmpliseer wisselvalligheid is 30, die opsie prys is 4,50 dit wys jou wat, hoe hoër is die geïmpliseerde wisselvalligheid, hoe hoër is die opsie prys. Hier kan jy sien drie skerm skote wat 'n eenvoudige op-die-geld lang gesprek met 3 verskillende vlakke van wisselvalligheid. Die eerste foto toon die oproep soos dit nou is, met geen verandering in wisselvalligheid. Jy kan sien dat die huidige gelykbreek met 67 dae tot vervaldatum is 117,74 (huidige SPY prys) en indien die voorraad gestyg vandag tot 120, sal jy 120,63 in wins. Die tweede foto toon die oproep dieselfde oproep, maar met 'n 50 toename in onbestendigheid (dit is 'n uiterste voorbeeld aan my punt te demonstreer). Jy kan sien dat die huidige gelykbreek met 67 dae na verstryking is nou 95,34 en indien die voorraad gestyg vandag tot 120, sal jy 1,125.22 in wins. Die derde foto toon die oproep dieselfde oproep, maar met 'n 20 afname in wisselvalligheid. Jy kan sien dat die huidige gelykbreek met 67 dae na verstryking is nou 123,86 en indien die voorraad gestyg vandag tot 120, sal jy 'n verlies van 279,99 hê. Hoekom is dit belangrik Een van die vernaamste redes vir die behoefte om opsie wisselvalligheid te verstaan, is dat dit sal jou toelaat om te evalueer of opsies is goedkoop of duur deur dit te vergelyk Geïmpliseerde Volatiliteit (IV) te Historiese Volatiliteit (HV). Hieronder is 'n voorbeeld van die historiese wisselvalligheid en geïmpliseer wisselvalligheid vir AAPL. Hierdie data wat jy kan kry vir gratis baie maklik uit www. ivolatility. Jy kan sien dat op die oomblik, AAPLs Historiese Volatiliteit was tussen 25-30 vir die laaste 10-30 dae en die huidige vlak van Geïmpliseerde Volatiliteit is rondom 35. Dit wys jou dat handelaars verwag groot skuiwe in AAPL gaan in Augustus 2011. jy kan ook sien dat die huidige vlakke van IV, is baie nader aan die 52 week hoog as die 52 week laag. Dit dui daarop dat dit 'n potensieel 'n goeie tyd om te kyk na strategieë wat voordeel trek uit 'n val in IV. Hier is ons op soek na dieselfde inligting grafies getoon. Jy kan sien daar was 'n groot piek in die middel van Oktober 2010. Dit het saamgeval met 'n 6 daling in AAPL aandele prys. Druppels soos hierdie veroorsaak dat beleggers bang geword en hierdie verhoogde vlak van vrees is 'n groot kans vir opsies handelaars te haal ekstra premie via netto verkoopprys strategieë soos krediet versprei. Of, as jy 'n houer van AAPL voorraad was, jy kan die wisselvalligheid piek gebruik as 'n goeie tyd om 'n paar bedekte oproepe te verkoop en haal meer inkomste as wat jy gewoonlik sou vir hierdie strategie. Oor die algemeen as jy sien IV spykers soos hierdie, hulle is van korte duur, maar wees bewus daarvan dat dinge kan en hoef net erger word, soos in 2008, so moenie net aanvaar dat wisselvalligheid sal terugkeer na normale vlakke binne 'n paar dae of weke. Elke opsie strategie het 'n verband Griekse waarde bekend as Vega, of posisie Vega. Daarom, soos geïmpliseer wisselvalligheid vlakke verander, daar sal 'n impak op die strategie prestasie wees. Positiewe Vega strategieë (soos lang wan en oproepe, backspreads en lang droes / weerskante) doen die beste wanneer geïmpliseer wisselvalligheid vlakke styg. Negatiewe Vega strategieë (soos kort wan en oproepe, verhouding versprei en kort droes / weerskante) doen die beste wanneer geïmpliseer wisselvalligheid vlakke val. Dit is duidelik dat, om te weet waar geïmpliseer wisselvalligheid vlakke is en waar hulle is geneig om te gaan na youve geplaas om 'n handel kan al die verskil in die uitslag van 'n strategie te maak. HISTORIESE wisselvalligheid en geïmpliseerde wisselvalligheid Ons weet Historiese Volatiliteit word bereken deur die meting van die aandele verlede prysbewegings. Dit is 'n bekende figuur as dit gebaseer is op vorige data. Ek wil gaan in die besonderhede van hoe om te bereken HV, want dit is baie maklik om te doen in Excel. Die data is geredelik beskikbaar vir jou in elk geval, so jy sal oor die algemeen nie nodig het om dit self te bereken. Die belangrikste punt wat u hier moet weet, is dat, in die algemeen aandele wat groot prysskommelings in die verlede sal 'n hoë vlakke van historiese wisselvalligheid het gehad. Soos opsies handelaars, ons is meer geïnteresseerd in hoe wisselvallig n voorraad is geneig om te wees tydens die duur van ons handel. Historiese Volatiliteit sal sommige gids tot hoe wisselvallig n voorraad is nie, maar dit is geen manier om toekomstige volatiliteit voorspel. Die beste wat ons kan doen is om te skat dit en dit is hier waar Geïmpliseerde Vol inkom. 8211 Geïmpliseerde Volatiliteit is 'n skatting, gemaak deur professionele handelaars en Market makers van die toekomstige volatiliteit van 'n voorraad. Dit is 'n belangrike insette in 'opsie prysing model. 8211 Die Swart Scholes model is die mees gewilde waardasiemodel te gebruik, en terwyl ek in die berekening in detail hier won8217t gaan, is dit gebaseer op sekere insette, waarvan Vega is die mees subjektiewe (as toekomstige volatiliteit nie geken kan word) en daarom gee ons die grootste kans om ons siening van Vega in vergelyking met ander handelaars te ontgin. 8211 Geïmpliseerde Volatiliteit in ag neem enige gebeure wat bekend is om wat gedurende die leeftyd van die opsie wat 'n beduidende impak op die prys van die onderliggende aandeel kan hê. Dit kan die volgende insluit en verdienste aankondiging of die vrylating van dwelm verhoor resultate vir 'n farmaseutiese maatskappy. Die huidige stand van die algemene mark is ook opgeneem in Geïmpliseerde Vol. As markte is kalm, wisselvalligheid skattings is laag, maar in tye van druk op die mark wisselvalligheid skattings sal opgewek word. Een baie eenvoudige manier om 'n ogie te hou oor die algemene mark vlakke van wisselvalligheid te hou, is om die VIX Indeks monitor. HOE OM neem voordeel met handel INGESLOTE wisselvalligheid Die manier wat ek wil om voordeel te trek deur die handel geïmpliseerde wisselvalligheid is deur Yster Condors. Met hierdie handel jy verkoop 'n OTM Call en 'n OTM geplaas en 'n oproep te koop verder uit op die onderstebo en koop van 'n put verder uit op die negatiewe kant. Kom ons kyk na 'n voorbeeld en neem ons die volgende handel plaas vandag (Oktober 14,2011): Sell 10 November 110 SPY Plaas 1,16 Koop 10 November 105 SPY Plaas 0.71 Sell 10 November 125 SPY Oproepe 2.13 Koop 10 November 130 SPY Oproepe 0.56 Om hierdie handel, sal ons 'n netto krediet van 2020 ontvang en dit sou die wins met die handel as SPY afwerkings tussen 110 en 125 by verstryking. Ons wil ook voordeel te trek uit hierdie handel as (alle ander faktore gelyk), geïmpliseer wisselvalligheid val. Die eerste foto is die payoff diagram vir die bogenoemde reguit genoem nadat dit geplaas handel. Let op hoe ons kort Vega van -80,53. Dit beteken sal die netto posisie voordeel trek uit 'n val in Geïmpliseerde Vol. Die tweede foto wys hoe die payoff diagram sou lyk asof daar 'n 50 daling in Geïmpliseerde vol. Dit is 'n redelik ekstreme voorbeeld ek weet, maar dit dui op die punt. Die CBOE markonbestendigheid Index of 8220The VIX8221 as dit meer algemeen verwys is die beste maatstaf van algemene markonbestendigheid. Dit word soms ook na verwys as die Vrees indeks aangesien dit 'n plaasvervanger vir die vlak van vrees in die mark. Wanneer die VIX is hoog, daar is 'n baie vrees in die mark, wanneer die VIX is laag is, kan dit dui daarop dat deelnemers aan die mark is selfvoldaan. As opsie handelaars, kan ons die VIX monitor en gebruik dit om ons te help in ons handel besluite. Kyk na die video hieronder om meer uit te vind. Daar is 'n aantal ander strategieë wat jy kan wanneer die handel geïmpliseerde wisselvalligheid, maar Yster CONDORS is by verre my gunsteling strategie om voordeel te trek uit 'n hoë vlakke van geïmpliseer vol. Die volgende tabel toon 'n paar van die groot opsies strategieë en hul blootstelling Vega. Jim Caron 3 jaar gelede het ek don8217t verstaan hoe 'n verandering in wisselvalligheid invloed op die winsgewendheid van 'n Condor na you8217ve die handel geplaas. In die voorbeeld hierbo, die 2020 krediet jy verdien om te inisieer die transaksie is die maksimum bedrag wat jy ooit sal sien, en jy kan dit verloor al 8212 en nog baie meer 8212 as aandeelprys bo of onder jou kortbroek gaan. In jou voorbeeld, want jy besit 10 kontrakte met 'n 5-reeks, jy het 5000 van blootstelling: 1000 aandele teen 5 dollar elk. Jou maksimum out-of-sak verlies sou wees 5,000 minus jou opening krediet van 2020, of 2980. Jy sal nooit, ooit, ooit 'n wins hoër as die 2020 wat jy met oop of 'n verlies erger as die 2980, wat is so erg soos dit moontlik kan kry. Maar die werklike beweging van voorraad is heeltemal nie-gekorreleer met IV, wat is bloot die prys handelaars betaal op daardie oomblik in tyd. As jy jou 2020 krediet gekry en die IV styg met 'n faktor van 5 miljoen, daar is nul invloed op jou kontantposisie. Dit beteken net dat handelaars tans 5 miljoen keer betaal soveel vir dieselfde Condor. En selfs by diegene verhewe IV vlakke, die waarde van jou oop posisie sal wissel tussen 2020 en 2980 8212 100 gedryf deur die beweging van die onderliggende aandeel. Jou opsies onthou is kontrakte om te koop en te verkoop voorraad teen sekere pryse, en dit beskerm jou (op 'n Condor of ander krediet verspreiding handel). Dit help om te verstaan dat Geïmpliseerde Volatiliteit is nie 'n getal wat Wall Streeters vorendag te kom met 'n conference call of 'n wit bord. Die opsie pryse formules soos Black Scholes is gebou om jou te vertel wat die billike waarde van 'n opsie is in die toekoms, gebaseer op aandele prys, tyd-tot-verval, dividende, rente en historiese (dit wil sê, 8220what eintlik gebeur het oor die afgelope year8221) wisselvalligheid. Dit sê vir jou dat die verwagte billike prys moet wees sê 2. Maar as mense eintlik betaal 3 vir daardie opsie, jy die vergelyking op te los agter met V as die onbekende: 8220Hey Historiese wisselvalligheid is 20, maar hierdie mense betaal asof dit 308221 (vandaar 8220Implied8221 Volatiliteit) as IV druppels terwyl jy hou van die 2020 krediet, dit gee jou 'n geleentheid om die posisie vroeë sluit en hou 'n paar van die krediet, maar dit sal altyd minder as die 2020 wat jy in het nie. That8217s omdat sluitingsdatum krediet posisie sal altyd 'n debiet transaksie vereis. Jy can8217t geld te maak op beide die in en die uit. Met 'n Condor (of Yster Condor wat beide skryf Sit en Call versprei op dieselfde voorraad) jou beste geval is vir die voorraad om te gaan flatline die oomblik dat jy jou transaksie te skryf, en jy neem jou sweetie uit vir 'n 2020 aandete. dattaway 2 jaar gelede My begrip is dat as wisselvalligheid afneem, dan is die waarde van die Yster Condor druppels vinniger as wat dit sou anders, sodat jy dit terug te koop en slot in jou wins. Terug te koop teen 50 Max wins het getoon dat dramaties verbeter jou waarskynlikheid van sukses. Ja, that8217s presies reg. Verskonings Jim Caron, ek moet gemis antwoord op jou eerste opmerking. AS 3 jaar gelede Hoe sal jy herhaal / vervang 'n aandeleportefeulje wat 50k lang IWM en 50k kort SPY met opsies het ek probeer koop OTM SPY sit waar my veronderstelde was 50k en koop IWM noem waar my veronderstelde was 50k, maar I8217ve gevind dat dit in wese word 'n lang straddle / wisselvalligheid. please help Jy sal beter daaraan toe om dit te doen met futures wees. Lawrence 2 jaar gelede Daar is 'n paar kundige geleer handelaars om die Grieks van opsie soos IV en HV ignoreer. Slegs een van die redes vir hierdie, is al die pryse van opsie suiwer gebaseer op die aandele prys beweging of onderliggende sekuriteit. As die opsie prys is slegte of sleg, ons kan altyd ons voorraad opsie uit te oefen en te omskep in aandele wat ons kan besit, of dalk verkoop hulle af op dieselfde dag. Wat is u kommentaar of menings oor oefening jou keuse deur die opsie Griekse Slegs met uitsondering vir illikiede voorraad waar handelaars kan moeilik wees om kopers om hul aandele of opsies te verkoop vind ignoreer. Ek het ook opgemerk en waargeneem dat ons nie nodig om die VIX om opsie handel en verder 'n paar aandele het hul eie unieke karakters en elke voorraad opsie om verskillende opsie ketting met verskillende IV kyk. Soos u weet opsies handel het 7 of 8 handel in die VSA en hulle is anders as die aandelebeurse. Hulle is baie verskillende deelnemers aan die mark in die opsie en aandelemarkte met verskillende doelwitte en hul strategieë. Ek verkies om te kyk en hou om handel te dryf op aandele / opsie met 'n hoë volume / oop rente plus opsie volume, maar die voorraad hoër HV as opsie IV. Ek het ook opgemerk dat 'n baie blou chip, kleinkapitalisasie, mid-cap aandele besit word deur groot instansies kan hul persentasie aandeelhouding draai en beheer van die aandele prys beweging. As die instellings of donker poele (as hulle alternatiewe verhandelingsplatform sonder om die normale aandele ruil) het 'n voorraad eienaarskap oor 90-99,5 dan die aandele prys beweeg nie veel soos MNST, reis, AES, THC, DNR, Z , VRTX, GM, ITC, COG, Resi, EXAS, MU, Mon, BIIB, ens, maar HFT aktiwiteit kan ook die drastiese prys beweging op of af veroorsaak as die HFT uitgevind het dat die instellings rustig deur of verkoop hul aandele veral die eerste uur van die handel. Voorbeeld: vir krediet verspreiding wil ons lae IV en HV en stadige aandele prys beweging. As ons lank opsie, wil ons 'n lae IV in die hoop op die verkoop van die opsie met 'n hoë IV later veral voor verdien aankondiging. Of miskien gebruik ons debiet - verspreiding as ons lang of kort 'n opsie versprei in plaas van rigting handel in 'n wisselvallige omgewing. Daarom is dit baie moeilik om dinge soos voorraad of opsie handel veralgemeen wanneer om handel opsie strategie kom of net die handel aandele omdat sommige aandele het verskillende beta waardes in hul eie reaksies op die breër mark indekse en antwoorde op die nuus of 'n verrassing gebeure . Jay 2 jaar gelede Lawrence 8212 Jy staat: 8220Example want krediet verspreiding ons wil 'n lae IV en HV en stadige aandeelprys movement.8221 Ek het gedink dat, in die algemeen, wil 'n mens 'n hoër IV omgewing wanneer die implementering van krediet verspreiding trades8230and die omgekeerde vir debiet - spreads8230 Miskien I8217m confused8230 Nixon Chan 10 maande gelede so ideaal wil ons die wisselvalligheid om kontrak / wees 8216minimum8217 by die aankoop van oproep debietorder versprei wat van die geval van die mark indeks etf8217s soos verkenners uitgestuur en DIA of Qs wanneer ons in 'n debietorder oproep verspreiding, bul oproep verspreiding en wisselvalligheid brei / toeneem, sal die prys van die onderliggende ook daal, soos wisselvalligheid is Contra, sal debiet - oproep spread8217s waarde daal. maar as wisselvalligheid kontrakte of kleiner kry, die prys van die onderliggende verhogings net soos waarde van debiet - oproep verspreiding. verduidelik asseblief. Ja, jy vol lae te wees wanneer die koop van 'versprei, maak nie saak of jou handel n voorraad of 'n ETF. Onthou wisselvalligheid is net 'n stuk van die legkaart. Ja, indien prys daal, sal vol staan, maar jy kan geld verloor op die verspreiding as die prys beweging sal waarskynlik swaarder as die styging in vol. As die prys bly dieselfde en vol styg, jou geld te maak. As jy koop 'n beer sit debietorder verspreiding, jy maak geld uit die prys en vol wanneer die mark drops. The ABC van Opsie Volatiliteit Die meeste opsies handelaars - van beginners tot deskundige - vertroud is met die Black-Scholes model van opsie pryse wat ontwikkel is deur Fisher Swart en Myron Scholes in 1973. om te bereken wat 'n billike markwaarde vir enige opsie beskou. die model sluit 'n aantal veranderlikes, wat tyd om verstryking, historiese wisselvalligheid en trefprys sluit. Baie opsie handelaars egter selde bepaal die markwaarde van 'n opsie voor stigting van 'n posisie. (Vir agtergrond lees, sien Verstandhouding Opsie Pryse.) Dit was nog altyd 'n snaakse verskynsel, want hierdie selfde handelaars swarigheid gemaak het om nader koop van 'n huis of 'n motor sonder om na die billike markwaarde van die bates. Hierdie gedrag lyk as gevolg van die handelaar se persepsie dat 'n opsie kan ontplof in waarde as die onderliggende maak die beoogde skuif. Ongelukkig, hierdie soort persepsie kyk uit oor die behoefte aan waarde-analise. Te dikwels, gierigheid en haastig voorkom handelaars van die maak van 'n meer versigtige evaluering. Ongelukkig vir baie opsie kopers, die verwagte beweging van die onderliggende kan reeds geprys in die opsies waarde. Inderdaad, baie handelaars erg ontdek dat wanneer die onderliggende maak die verwagte skuif, kan die opsies prys daal eerder as verhoog. Hierdie verborgenheid van opsies pryse kan dikwels toegeskryf word aan 'n blik op geïmpliseerde wisselvalligheid (IV). Kom ons neem 'n blik op die rol wat IV speel in opsie pryse en hoe handelaars kan die beste gebruik te maak van dit. Wat is Volatiliteit 'n noodsaaklike element bepaling van die vlak van opsie pryse, wisselvalligheid is 'n maatstaf van die tempo en omvang van die verandering van die prys (op of af) van die onderliggende. As wisselvalligheid is hoog is, sal die premie op die opsie relatief hoog is, en omgekeerd. Sodra jy 'n mate van statistiese wisselvalligheid (SV) vir enige onderliggende, kan jy die waarde te sluit in 'n standaard opsie prysing model en bereken die billike markwaarde van 'n opsie. A modelle billike markwaarde, is egter dikwels uit lyn met die werklike markwaarde vir daardie selfde opsie. Dit staan bekend as opsie mispricing. Wat beteken dit alles Om hierdie vraag te beantwoord, moet ons nader aan die rol IV speel in die vergelyking te kyk. Wat goed is 'n model van opsie pryse wanneer 'opsies prys dikwels afwyk van die modelle prys (dit is, die teoretiese waarde) Die antwoord kan gevind word in die bedrag van verwagte onbestendigheid (geïmpliseer wisselvalligheid) die mark pryse in die opsie. Opsie modelle bereken IV met behulp van SV en huidige markpryse. Byvoorbeeld, as die prys van 'n opsie behoort te wees drie punte in premium prys en die opsieprys vandag op vier, die bykomende premie word toegeskryf aan IV pryse. IV word bepaal nadat steek in die huidige markpryse van opsies, gewoonlik 'n gemiddeld van die twee naaste net buite-die-geld opsie staking pryse. Kom ons neem 'n blik op 'n voorbeeld gebruik van katoen call opsies om te verduidelik hoe dit werk. Verkoop oorwaardeer Options, Koop Onderwaardeer Options Kom ons neem 'n blik op hierdie konsepte in aksie te sien hoe hulle kan word om te gebruik. Gelukkig kan vandag se opsies sagteware meeste al die werk vir ons doen, sodat jy dit nie nodig het om 'n wiskunde towenaar of 'n Excel spreiblad guru skryf algoritmes om IV en SV bereken word. Die gebruik van die skandering hulpmiddel in OptionsVue 5 Options analise sagteware, kan ons soek kriteria te stel vir opsies wat toon beide 'n hoë historiese wisselvalligheid (onlangse prys veranderinge wat relatief vinnig en groot gewees het) en 'n hoë geïmpliseer wisselvalligheid (imarket prys van opsies wat groter is as teoretiese prys). Kom ons scan kommoditeit opsies, wat geneig is om baie goeie wisselvalligheid, (dit kan egter ook gedoen word met aandele-opsies) om te sien wat ons kan vind nie. Hierdie voorbeeld toon die einde van die saak op 8 Maart 2002, maar die skoolhoof van toepassing op alle markte opsies: wanneer wisselvalligheid is hoog, moet opsies kopers versigtig reguit opsies koop wees, en moet waarskynlik op soek om te verkoop. Lae wisselvalligheid, aan die ander kant, wat oor die algemeen voorkom in 'n rustige markte, sal beter pryse vir kopers bied. Figuur 1 bevat die resultate van ons scan, wat gebaseer is op die kriteria net geskets. Opsies Skandeer vir High Huidige geïmpliseer en Statistiese Volatiliteit As ons kyk na ons scan resultate, kan ons sien dat katoen bo aan die lys. IV is 34,7 op die 97 persentiel van IV (wat baie hoog), met die afgelope ses jaar as 'n verwysing reeks. Daarbenewens SV is 31.3, wat op die 90ste persentiel van sy ses jaar 'n hoë-laestrek. Hierdie is oorwaardeer opsies (IV GT SV) en is 'n hoë prys as gevolg van die uiterste vlakke van beide SV en IV (dit wil sê SV en IV is op of bo hul 90ste persentiel ranglys). Dit is duidelik dat dit nie opsies wat jy wil koop - ten minste nie sonder inagneming van hul duur natuur. Soos jy kan sien uit Figuur 2 hieronder, sowel IV en SV geneig om terug te keer na hul normaalweg laer vlakke, en so redelik vinnig kan doen. Jy kan dus 'n skielike ineenstorting van IV (en SV) en 'n vinnige daling in premies, selfs sonder 'n skuif van pryse katoen. In so 'n scenario, dikwels die opsie kopers kry uitgebuit. Katoen Futures - geïmpliseer en Statistiese Volatiliteit Figuur 2: SV en IV keer terug tot normaal laer vlakke Daar is egter 'n uitstekende opsie skryfstrategieë wat voordeel kan trek uit die hoë wisselvalligheid vlakke. Ons bied dekking vir hierdie strategieë in toekomstige artikels. In die tussentyd, is dit 'n goeie idee om in die gewoonte om die beheer van die vlakke van wisselvalligheid (beide SV en IV) voor stigting van enige opsie posisie te kry. Dit is die moeite werd om te belê in 'n paar goeie sagteware om die werk tydbesparende en akkuraat te maak. In Figuur 2, hierbo, Julie katoen IV en SV het ietwat kom uit hul uiterstes, maar hulle bly ver bo die 22 vlakke, waarom IV en SV geskommel in 1999 en 2000. Wat het hierdie sprong in wisselvalligheid Exhibit veroorsaak 3 hieronder bevat 'n daaglikse kolomgrafiek vir katoen futures, wat vir ons iets oor die verandering van wisselvalligheid vlakke hierbo getoon vertel. Die skerp lomp dalings van 2001 en skielike V-vormige onderste laat in Oktober het 'n skerp styging in volatiliteitsvlakke wat kan gesien word in die tempo hoër in die wisselvalligheid vlakke van Figuur 2. Onthou dat die tempo van verandering en die grootte van veranderinge in prys sal direk invloed op SV, en dit kan die verwagte onbestendigheid (IV) te verhoog, veral omdat die vraag na opsies met betrekking tot skerp toeneem voorsien wanneer daar 'n verwagting van 'n groot skuif. Om ons bespreking voltooi, Kom ons neem 'n nader kyk na IV deur die ondersoek van wat bekend staan as 'n wisselvalligheid skeef. Figuur 4 hieronder, bevat 'n klassieke Julie katoen call opsies skeef. Die IV vir oproepe toeneem as die opsie stakings kry verder weg van die geld (soos gesien in die noordoostelike, opwaartse helling vorm van die skewe, wat 'n glimlag vorm. Of gryns vorm). Dit sê vir ons dat die verder weg van die geld wat die koopopsie staking is, hoe groter is die IV is in daardie spesifieke opsie staking. Die vlakke van wisselvalligheid is geplot langs die vertikale as. Soos jy kan sien, is die diep out-of-the-geld oproepe uiters opgeblaas (IV GT 42). Julie Katoen Oproepe - Geïmpliseerde Volatiliteit Die gebuigde Die data vir elk van die oproep stakings vertoon in figuur 4 is ingesluit in Figuur 5 hieronder. Wanneer ons beweeg verder weg van die op-die-geld oproep stakings vir die Julie-oproepe, IV verhogings van 31,8 (net buite die geld) aan die 38 staking 42.3 vir die Julie 60 staking (diep uit die geld). Met ander woorde, die Julie oproep stakings wat verder weg van die geld is nie meer IV as dié nader aan die geld. Deur die verkoop van die hoër geïmpliseerde wisselvalligheid opsies en koop laer geïmpliseerde wisselvalligheid opsies, kan 'n handelaar wins as die IV skewe uiteindelik plat uit. Dit kan gebeur selfs met geen rigting beweeg van die onderliggende termynkontrak. Julie Katoen Oproepe - IV Skewe Wat het ons geleer om op te som, wisselvalligheid is 'n maatstaf van hoe vinnig prysveranderings gewees (SV) en wat die mark verwag dat die prys tot (IV) te doen. Wanneer wisselvalligheid is hoog, moet kopers van opsies versigtig reguit opsies koop wees, en hulle moet soek in plaas om opsies te verkoop. Lae wisselvalligheid, aan die ander kant, wat oor die algemeen voorkom in 'n rustige markte, sal beter pryse vir kopers egter bied, Theres geen waarborg die mark sal 'n gewelddadige skuif gou maak. Deur die inlywing in die handel 'n bewustheid van IV en SV, wat belangrike dimensies van pryse is, kan jy 'n deurslaggewende voorsprong te kry as 'n opsies trader. In opsies handel, it8217s noodsaaklik dat 'n mens die impak van wisselvalligheid op 'opsie prysing moet verstaan. Omdat it8217s moontlik dat die aandele prys winsgewend het geroer, maar die option8217s prys het nie. Opsies Pryse amp Geïmpliseerde Volatiliteit (IV) In 'opsie prysing. dit is die geïmpliseerde Volatiliteit (IV) wat die prys van 'n opsie, nie historiese wisselvalligheid (HV) raak. IV het 'n groot impak op die opsie prys. Dit is egter belangrik om te beklemtoon dat IV slegs affekteer die tydwaarde komponent van 'n opsies prys, nie op die intrinsieke waarde. Daarom OTM (Op-die-geld) en OTM (Buite-die-geld) opsies is die mense wat grootliks sal beïnvloed word deur IV beweging, in vergelyking met ITM (in-die-geld) opsies. Hoeveel IV veranderinge beïnvloed 'n option8217s prys kan geskat word uit sy Vega. Om data op Vega, sowel as ander opsies Grieke (Delta, Gamma, Rho, Theta) kry vir verskeie staking pryse en verstryking maande, we8217ve bespreek dit voor hier. Hoe IV invloed 'n option8217s prys te neem dat alle faktore konstant bly: 'n Toename in IV sal 'n option8217s prys verhoog (beide Koop - en verkoopopsies). 'N Afname in IV sal 'n option8217s prys daal (beide Bel en verkoopopsies). Die rede hiervoor is omdat hoër IV impliseer dat 'n groter wisselvalligheid in die toekoms aandele prys sal na verwagting weens 'n paar redes. En met 'n groter verwag skommelinge, daar sal 'n hoër kans om 'n opsie om te beweeg in jou guns deur verstryking. Daarom, wanneer wisselvalligheid sal na verwagting hoog (dit wil sê 'n hoër IV) wees, option8217s pryse sal relatief duurder. Die effek van IV op Option8217s koper en verkoper as hoër IV veroorsaak opsieprys styg (as andere konstante), 'n toename in IV sal baat opsie kopers, maar sal nadelig vir opsie verkopers wees (vir beide oproepe amp Puts). Aan die ander kant, sal 'n afname in IV 'n negatiewe impak op opsie kopers het nie, maar sal voordelig wees vir opsie verkopers wees. As gevolg hiervan: Wanneer IV is relatief laag en sal na verwagting styg, koop opsies (bv oorweeg opsies strategieë om voordeel te trek uit die verwagte skuif wat ons in staat stel om 'n opsie koper wees). Wanneer IV is relatief hoog en sal na verwagting daal, verkoop opsies (bv oorweeg opsies strategieë om voordeel te trek uit die verwagte skuif wat ons in staat stel om 'n opsie verkoper). Geïmpliseerde Volatiliteit (IV) vir verskeie trefpryse IV is oor die algemeen nie dieselfde vir verskillende staking pryse, en ook tussen Call amp verkoopopsies. Vir dieselfde verval maand, IVS wissel deur staking pryse. Vir een of ander opsies, die IV van ITM amp OTM opsies is hoër OTM opsies. Dus, wanneer die IVS vir verskeie staking pryse geplot in 'n grafiek, dit sou vorm ongeveer neem soos 'n U-patroon, wat deur oogopslag, dit lyk soos 'n glimlag. As sodanig, is dit dikwels bekend as 8220 Volatiliteit Smile 8221. Ander opsies kan hoër IV vir meer ITM opsies en dan it8217s afneem het soos dit beweeg in die rigting OTM, of andersom. Sulke patroon genoem 8220 Volatiliteit Skewe 8221. Eintlik is óf Volatiliteit Smile of Volatiliteit Skewe is tipies gebruik word om die algemene verskynsel dat IVS wissel deur trefprys beskryf. Foto met vergunning van: riskglossary / skakel / volatilityskew. htm 8 kommentaar: Weereens, 'n uitstekende artikel oor geïmpliseer wisselvalligheid. Ek dink Opsie handelaars sal dankbaar wees as jy toekomstige artikels oor ander komponente van die opsies Grieke kan hê :) Net wil deel, geïmpliseer Volatiliteit (IV) is 'n hoë (of selfs oortref historiese wisselvalligheid hoog) vir 'n rede. 'N hangende samesmelting moontlikheid, opkomende FDA aankondiging, verdienste aankondiging ens sal gewoonlik blaas die IV en dus die opsies premie. Dus, voordat 'n opsie verkoper kry opgewonde verkoop so 'n opsie met vet premie met 'n hoë IV, sy baie belangrik om uit te vind wat veroorsaak so 'n sprong in die IV deur die nagaan van die nuutste ontwikkeling van die onderliggende aandeel. Besluit dan of sy die risiko werd om so 'n opsie te verkoop. Hou aan met die goeie werk. Dankie vir jou waardevolle kommentaar. Ek waardeer dit. Met betrekking tot Options Grieke, het ek elkeen van die komponente in die volgende bespreek: Opsie Grieke Voel vry om my te gee jou insette. Ek het regtig waardeer al jou kommentaar. Nice artikel wat jy het. Ive geleer uit soemwhere dat hoe hoër die IV, hoe hoër toekomstige beweeg dit sal wees. Is dit beteken dit is goed om 'n hoër IV opsies langs die duur opsies premie Im 'n bietjie verwar hier te koop. Hoop jy kan my twyfel skoon te maak. M Trader optionstradingbeginner. blogspot / Vir my is die aankoop van opsies wanneer IV is 'n hoë steeds alles reg met die volgende voorwaardes: Gewoonlik IV is hoog omdat verwag sekere gebeurtenis wat die drastiese prys beweging kan veroorsaak (bv verdienste, FDA goedkeuring, MA, ens .). Voordat so 'n geval gebeur, die IV gewoonlik sal nie drasties daal, en is ook geneig om selfs hoër en piek styg op die dag van die gebeurtenis self. Dus, as id graag swing handel of dag handel speel, ek het om seker te maak dat ek my posisie (verkoop die opsie) voor die gebeurtenis plekke te neem. Assesseer die beloning / risiko verhouding deurdat verskillende scenario's van IVS, verwag aandeelpryse oorblywende tyd tot verstryking (met behulp van opsies sakrekenaar). Sommige handelaars graag wed met opsies oor sulke gebeure. In hierdie geval is, moet ons in gedagte hou dat 'n mate van prysbewegings is geprys in die hoë IV. So, wanneer IV direk na die aankondiging aansienlik daal, kan ons net kry as die prys beweging is groot genoeg om die daling in IV verreken. Anders, goed verloor geld met opsies, selfs al is die aandele prys beweeg na die verwagte rigting. Hoop dit kan help. ) Siek het 'n paar poste om dit te bespreek asook in die toekoms. Ek wil net my dank te toon vir hierdie webwerf, baie nuttige inligting, en dit het my baie gehelp. thanks Sy my plesier as jy hierdie blog het jy 'n baie gehelp. Dankie vir u volgehoue ondersteuning om my blog. ) Hi OTB Eerstens, dankie vir die artikel en As jy nie kan verduidelik asseblief hoe hoog IV help opsie kopers. Hi Bhen, want opsies kopers, koop 'n hoë IV sal 'n hoër risiko dra as gevolg van die moontlikheid dat die IV (nog erger, wanneer dit skielik daal) sal daal as die kopers is nog steeds in die posisie. Maar ek dink dit beteken nie dat ons nooit moet koop hoë IV opsies glad. Pls sien my post abt hierdie: Wat om te oorweeg wanneer jy wil koop 'n hoë kant (High IV) Options Hoop wat jou kan help. ) In-beurs, meet jy aandelemark aktiwiteit amp likiditeit per volume. In die handel opsies, is daar twee metings: Oop Belang. WAT IS wisselvalligheid Volatiliteit is 'n maatstaf van risiko / onsekerheid van die onderliggende aandele prys van 'n opsie. Dit weerspieël die neiging van. Begrip wisselvalligheid is baie krities in die handel opsies. Vind meer uit oor die begrip van die geïmpliseerde wisselvalligheid in eenvoudige verduideliking. Vind meer uit oor wat elkeen van die opsies Grieks beteken en verstaan verder sy gedrag / eienskappe. (En vind uit waarom 'n Reade Klik op die volgende skakels om elk van die artikels te lees:. Wat is Stock Opsie Doen Alle Aandele bied voorraad opsies Amerikaanse vs Europ. Key Konsepte High Geïmpliseerde Volatiliteit Strategieë High IV strategieë is ambagte wat ons mees algemeen in gebruik hoë wisselvalligheid omgewings. Wanneer geïmpliseer wisselvalligheid is hoog, ons wil graag in te samel krediet / verkoop premie, en hoop vir 'n inkrimping in wisselvalligheid. Histories het geïmpliseer wisselvalligheid besef geïmpliseer wisselvalligheid geklop in die markte. om hierdie rede, ons verkoop altyd geïmpliseer wisselvalligheid in om ons 'n statistiese rand gee in die markte. soos premie verkopers, ons kyk na IV eerste, want dit is die mees belangrike faktor in die prys. ons kyk na die huidige IV reeks as 'n manier om te meet hoe die mark pryse IV relatiewe na die verlede. Wanneer hierdie IV is by die hoë einde van sy reeks, sal ons strategieë wat baat vind by hierdie wisselvalligheid uiterste terugkeer na sy gemiddelde gebruik. Nou dat ons verstaan die redenasie agter die rede waarom ons sit op 'n hoë IV strategieë, is dit belangrik om die spesifieke ambagte ons kyk na plaas te verstaan. Ons kyk na krediet in te samel op verskillende maniere, insluitend die verkoop van droes, yster CONDORS, verticals, bedek oproepe, en naak wan. Hierdie strategieë te neem nie net voordeel van 'n verwagte wisselvalligheid geliefdes, maar gee ons ook 'n paar kamer verkeerd te wees, want ons premie verdere OTM kan verkoop, terwyl meer krediet as wanneer IV laag invordering. Wanneer IV is hoog as gevolg van 'n binêre geval (soos verdienste), kan ons kyk na spesifieke strategieë tastytrade soos die vleis N cheddar of die super Bull. Hoë Geïmpliseerde Volatiliteit strategieë videos Market Maatreëls Premium Koop Butterfly Spreads Donderdag 30 Oktober 2014 Sappige happies Pumpedkin Spice Premium Rich Options WOENS 15 Oktober 2014 Market Maatreëls hoë IV Strategie Ontleding WOENS 15 Oktober 2014 Market Maatreëls hoë IV minder tyd WOENS 12 Augustus 2015 Sappige happies Bly die kursus WOENS 18 Mei 2016 Market Maatreëls kernkomponente Maandag 29 Desember 2014 van die mark beheer Volatiliteit hoogtepunt IV Maandag 8 Desember 2014 Beste praktyke Strategie Uiteensetting Maandag 27 Oktober 2014 Sign in herstel wagwoord om jou wagwoord te herstel is, voeg asb dieselfde e-posadres wat jy gebruik om aan te meld by tastytrade in die veld hieronder. Jy sal kry 'n e-pos van ons met 'n skakel na jou wagwoord te herstel binne die volgende paar minute. E-pos stuur 'n e-pos is gestuur met instruksies oor die voltooiing van jou wagwoord herstel. Geregistreerde Beleggingsadviseur Klik hier in aanraking met jou sosiale rekening Sluit nou Registreer vandag om eksklusiewe toegang ontsluit om ons baanbrekersnavorsing en ons daaglikse mark insig e-pos ontvang. Sluit aan vir 'n gratis tastytrade rekening om die skyfies te laai en jy sal ook 'n daaglikse mark insigte van ons experts en 'n oorsig van ons beste vertonings van elke dag. Geregistreerde Beleggingsadviseur Klik hier in aanraking met jou sosiale accountIV Rank What8217s dit alles oor Waarom is dit belangrik IV posisie is 'n term wat al rondom die opsies bedryf sedert die begin van die saak opsies. It8217s niks nuuts en it8217s niks revolusionêre, maar dit het die onderwerp van bespreking 'n baie onlangs. Dit is belangrik om dit wat dit verteenwoordig en ook wat dit nie verstaan nie. IV posisie is bloot 'n manier om te kyk na 'n 52-week geïmpliseer wisselvalligheid grafiek van 'n onderliggende bate en dan rank waar die huidige wisselvalligheid is ten opsigte van sy 52-week hoog en laag, sit dit in 'n persentasie, dus die IV posisie. It8217s n langtermyn, relatiewe geïmpliseerde wisselvalligheid vir die onderliggende produk. Sedert opsie pryse is relatief tot geïmpliseer wisselvalligheid vlakke, dan is die IV posisie gee die opsie handelaar insig ter waarde van opsies, of hulle hoë kant of onder gewaardeer. Maar IV posisie is baie algemeen en nie so akkuraat werk as 'n mens sou dink dit doen. Tekorte van die IV posisie Byvoorbeeld, binne 'n 52-week periode die geïmpliseer wisselvalligheid kan 'n baie hoë punt te danke aan vlugtige tydperk van die onderliggende kort termyn het. Dit kan die huidige IV posisie van die onderliggende baie laag is, maak soos 'n IV posisie van 20. In hierdie geval sal die handelaar word gelei om te glo daar is geen kans om opsies te verkoop op die onderliggende as gevolg van so 'n lae IV posisie. Net so is daar kan 'n uiterste lae in die 52-week IV grafiek wees, skep 'n valse 8220high IV Rank8221 vir die onderliggende produk. Die probleem met die IV posisie formule is dat daar baie wisselvalligheid geleenthede om bedrywe wat nie deur die formule word erken, en baie valse seine word. Nog 'n tekort van die IV posisie formule is dat dit verloor sy relatiewe waarde wat sy hele doel, wanneer die huidige wisselvalligheid is op 'n hoë of lae. Sedert die IV posisie gaan nie meer as 100 of onder 0, is relatiwiteit heeltemal verloor in hierdie tye. Trading met 'n lae IV posisie SJ Options gemiddeld meer as 4 per maand vir 2014 amp 2015 sonder 'n enkele verloorder, handel bates met 'n baie lae IV maal. Dit is net 'n voorbeeld van hoe die tradisionele IV posisie formule heeltemal irrelevant en onakkurate kan wees. IV posisie is baie algemeen en kan misleidend wees. Ten einde werklik te maak van geïmpliseer wisselvalligheid vlakke, moet 'n mens meer gevorderde gereedskap, soos die patent hangende wisselvalligheid gereedskap geskep deur SJ opsies. Terwyl gewone sagteware touts die belangrikheid van IV posisie, doesn8217t dit vergelyk met die gereedskap wat ons aanbied. Volgende op ons gereedskap, IV posisie is uitgedien, en dit het nou al vir baie jare.
No comments:
Post a Comment